Três companhias que têm a Cyrela como sócia, direta ou indiretamente, estão se preparando para uma oferta pública inicial de ações (IPO). Lavvi e Plano&Plano já estão contatando bancos de investimento para coordenar suas operações, apurou o Valor. A construtora Cury já registrou seu pedido de oferta na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A Lavvi é uma incorporadora do grupo Cyrela que atua no segmento de alto padrão. A Plano&Plano é uma incorporadora e construtora paulista criada na década de 1990. Nesta, a participação da Cyrela é indireta – as companhias têm uma joint venture para atuação no segmento Minha Casa Minha Vida.

No IPO da Cury, a Cyrela será um dos acionistas vendedores. Essa oferta tem como coordenadores BTG Pactual, Itaú BBA, Bank of America e Caixa. Procurada, a Cyrela não comentou.

Conforme fontes do mercado, esse movimento ajuda a destravar valor para a Cyrela, colocando preço em ativos e participações que já estão sob seu guarda-chuva e que não são considerados individualmente quando um investidor ou analista avalia seu balanço. Além disso, é uma forma de capitalizar a Cyrela sem que a companhia tenha, por exemplo, que fazer um follow-on, o que traria diluição aos acionistas.

Outras companhias do setor pretendem dar andamento também a seus processos de oferta neste segundo semestre. No grupo registrado na CVM, Pacaembu, Riva e You já estão em preparativos para retomada de suas conversas com investidores. No setor, há registros ainda de One Inovattion, Alphaville Urbanismo e Canopus Holding. Devem protocolar em breve seus documentos as construtoras Kallas e Inter. Ambas já tem sindicato de bancos e projetam oferta no quarto trimestre, apurou o Valor.

Para duas fontes, é provável que algumas dessas listagens fiquem para o início do ano que vem. “Mesmo com o reaquecimento do mercado, é muito operação do mesmo setor, que acaba disputando bolsos muito parecidos”, avalia um executivo de banco. “E o mercado imobiliário não deve ser um dos mais rápidos em recuperação na economia real.”